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        基金名稱

        東方創新醫療股票型證券投資基金

        基金代碼

        018045(A類);018046(C類)

        注冊登記人

        東方基金管理股份有限公司

        基金托管人

        中國農業銀行股份有限公司

        基金經理

        許文波

        投資目標

        本基金在控制風險并保持基金資產良好的流動性的前提下,重點挖掘并捕捉“創新醫療”主題行業及相關上市公司的投資機會,力爭實現基金資產的長期、穩健增值。

        投資范圍

        本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(包括主板、創業板、存托憑證及其他經中國證監會核準或注冊上市的股票)、港股通標的股票、債券(包括國債、央行票據、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、可轉換債券、可交換債券等)、信用衍生品、債券回購、資產支持證券、貨幣市場工具、銀行存款(包括協議存款、定期存款)、同業存單、股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。

        如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

        投資策略

        (一)資產配置策略

        本基金結合宏觀經濟因素、市場估值因素、政策因素、市場情緒因素等分析各類資產的市場趨勢和收益風險水平,基于對證券市場的整體判斷進而動態調整股票、債券和貨幣市場工具等類別的資產配置比例及配置范圍。

        (二)股票投資策略

        1、創新醫療主題的界定

        創新是醫療行業最核心的推動力,持續引領醫療行業的變革與發展,本基金主要投資于醫療行業中創新醫療主題相關的上市公司,其中醫療行業是指從事醫藥產品研發、生產和銷售的行業,涵蓋預防、保健、診斷、治療、康復領域的醫療全產業鏈條,包括化學制藥行業、生物制藥行業、中藥行業、醫療器械行業、醫療診斷行業、醫療服務行業;創新醫療主題是指醫療行業中的創新領域,主要包括創新醫療藥物、創新醫療器械、創新醫療技術、創新醫療服務。

        1)創新醫療藥物:是指在分子結構、改良劑型、藥品組分、藥理作用方面不同于現有藥品的藥物,包括但不限于境內外均未上市的創新藥及改良型新藥。

        2)創新醫療器械:是指制造工藝、技術水平以及科技含量較高的高端醫療器械,包括CT、核磁、超聲、放療為代表的大型設備,以手術機器人、診斷儀器為代表的中型設備,以及以植入式裝置、內窺鏡、骨科材料、可穿戴設備為代表的小型器械。

        3)創新醫療技術:是指新型診療技術,包括免疫診斷、干細胞診療、精準醫療。

        4)創新醫療服務:是指新型醫療服務,包括創新藥研發服務、高端醫療服務、醫療信息化、移動醫療、醫藥電商。

        未來隨著科技進步、醫療需求演變、政策或市場環境發生變化,創新醫療主題的界定范圍可能會發生變化,本基金將在履行適當程序后,視實際情況調整主題界定。

        2、個股投資策略

        本基金股票資產將主要投資于創新醫療行業相關的上市公司股票,并在主題投資的基礎上結合對個股定性、定量的分析,積極挖掘有投資價值的個股。

        1)定性分析

        從定性分析方面,本基金將對公司的行業地位、所處行業前景、產品技術含量、技術發展前景、財務管理、治理結構、發展戰略、競爭優勢等方面的情況進行重點考察。

        2)定量分析

        從定量分析方面,本基金將通過財務和運營數據對公司價值進行評估,主要考量公司的財務狀況、盈利質量、成長能力、營運能力以及估值水平等方面。

        3、港股通標的股票投資策略

        本基金可通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內機構投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。

        除適用上述個股投資策略外,本基金還將重點關注和投資以下幾類港股通標的股票:1)在港股市場上市,屬于創新醫療產業,掌握核心技術優勢、市場競爭力強的代表性企業;2)行業空間大、公司競爭優勢明顯、財務指標良好、交易流動性較好、估值相對被低估的港股通標的。

        4、存托憑證投資策略

        本基金在深入研究的基礎上,綜合考慮預期收益、風險、流動性等因素,進行存托憑證的投資。

        (三)債券投資策略

        本基金根據宏觀經濟運行情況、貨幣政策走向、金融市場運行趨勢和市場利率水平變化特點等進行分析研究,運用類別資產配置策略、久期調整策略、期限結構策略等多種積極管理策略,優選具有投資價值的個券,在嚴格控制風險并保持良好流動性的基礎上,實現基金的持續穩定增值。

        本基金在分析宏觀經濟運行特征和證券市場趨勢判斷的前提下,在綜合分析可轉換債券的債性特征、股性特征等因素的基礎上,選擇其中安全邊際較高、股性活躍并具有較高上漲潛力的品種進行投資。結合行業分析和個券選擇,對成長前景較好的行業和上市公司的可轉換債券進行重點關注,選擇投資價值較高的個券進行投資。

        可交換債券與可轉換債券的區別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發的股票,而是發行人持有的其他上市公司的股票??山粨Q債券同樣具有股性和債性,其中債性與可轉換債券相同,即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價值和票面利息;而對于股性的分析則需關注目標公司的股票價值。本基金將通過對目標公司基本面、目標公司股票的投資價值分析和可交換債券的純債部分價值分析綜合開展投資決策。

        (四)資產支持證券投資策略

        本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上,通過信用研究和流動性管理,選擇經風險調整后相對價值較高的品種進行投資,以期獲得長期穩定收益。

        (五)信用衍生品投資策略

        為了更好地管理債券投資的信用風險,本基金根據風險管理的原則,以風險對沖為目的,將適當參與信用衍生品的投資。本基金將在詳細評估信用債風險狀況的前提下,對比權衡個券風險收益與信用衍生品價格,構建信用風險對沖組合。同時,本基金將加強基金投資信用衍生品的交易對手方、創設機構的風險管理,合理分散交易對手方、創設機構的集中度,對交易對手方、創設機構的財務狀況、償付能力及杠桿水平等進行必要的盡職調查與嚴格的準入管理。

        (六)股指期貨投資策略

        本基金在進行股指期貨投資時,將根據風險管理原則,以套期保值為目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現貨資產進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。

        基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特征,運用股指期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。

        (七)國債期貨投資策略

        本基金參與國債期貨交易,應當根據風險管理的原則,以套期保值為目的,并按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關規定執行。結合國債市場交易情況和期貨市場的收益性、流動性等情況,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。

        未來,如果港股通業務規則發生變化或出現法律法規或監管部門允許投資的其他模式,基金管理人可在履行適當程序后相應調整。隨著市場的發展和基金管理運作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標的前提下,遵循法律法規的規定,在履行適當程序后相應調整或更新投資策略。

        投資組合比例

        本基金的投資組合比例為:股票資產占基金資產的比例范圍為80%-95%(其中投資于港股通標的股票的比例不超過股票資產的50%),其中,投資于本基金界定的創新醫療主題相關的股票資產的比例不低于非現金基金資產的80%;本基金每個交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約需繳納的交易保證金后,現金或到期日在一年以內的政府債券的投資比例不低于基金資產凈值的5%,其中現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。

        當法律法規的相關規定變更時,基金管理人根據法律法規的規定或在履行適當程序后,可以對上述資產配置比例進行適當調整。

        風險收益特征

        本基金屬于股票型基金,其預期風險和預期收益理論上高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。本基金可投資港股通標的股票,將面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

        業績比較基準

        中證醫藥衛生指數收益率×65%+恒生醫療保健指數收益率(使用估值匯率調整)×20%+中債綜合全價指數收益率×15%

         

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